GESTIÓN PASIVA VS. GESTIÓN ACTIVA ¿QUÉ ES MEJOR?

Respecto a las dudas que nos pueden venir sobre la gestión de los fondos bancarios, la primera pregunta suele ser sobre el modelo de gestión. ¿Cuál me conviene más la gestión activa o la pasiva? Con la gestión activa, un equipo gestor, en base a su formación, experiencia y la información que tiene, toma las decisiones de inversión. Por el contrario, cuando hablamos de gestión pasiva, el modelo replica un índice bursátil, que se convierte en la referencia a seguir. Pero no es la única diferencia entre estos dos modelos, así que te explicaremos ambos para que quede lo más claro posible. Cada estilo de gestión tiene sus ventajas y sus inconvenientes, pero siempre podemos combinarlos si eso nos ayuda a alcanzar nuestros objetivos financieros. Gestión pasiva y gestión activa: ¿qué modelo elegir?

Diferencias entre ambos modelos de gestión

El modelo clásico de inversión es la gestión activa y, hasta hace relativamente poco tiempo, era la única alternativa existente. Las decisiones de inversión son tomadas según el criterio de un equipo gestor, seleccionando los activos que formarán parte de la cartera de inversión. Únicamente escoge aquellos activos que entiende tendrán un mejor comportamiento en el futuro. Imaginemos que el gestor decide invertir en el IBEX 35, el principal índice bursátil español que componen las 35 empresas más importantes del país. En este modelo de gestión, un fondo no invertiría en todas las empresas que lo forman, sino que escogería las que podrían obtener mejores rendimientos. Con la gestión activa se busca superar el rendimiento medio del mercado.

Sin embargo, el objetivo de la gestión pasiva es replicar un índice bursátil. La estrategia a seguir con este modelo es imitar el comportamiento de ese referente. Aquí, el papel del gestor no es tan relevante como en la gestión activa.

Volviendo al ejemplo del IBEX 35, con el modelo de gestión pasiva se comprarían acciones de las 35 empresas que lo componen. Las acciones se compran proporcionalmente y el objetivo sería obtener el mismo rendimiento que ese referente bursátil. Es decir, la gestión activa selecciona determinados valores con la pretensión de superarlos y la pasiva replica un índice.

Las comisiones desempeñan un papel principal a la hora de calcular los beneficios de una inversión a largo plazo. En los fondos de gestión activa se aplican comisiones muy superiores a los fondos de gestión pasiva o indexada. ¿Por qué? Pues, principalmente, porque en la gestión activa estamos pagando el valor añadido de la formación, experiencia y talento del gestor. Mientras, en el caso de la gestión pasiva, la función del equipo gestor se limita a replicar un determinado índice.

En general, el mundo de las inversiones siempre nos va a decir que cuanto mayor sea el riesgo, mayores serán los beneficios. Para minimizar el riesgo, la gestión pasiva se fija en el rendimiento histórico de los índices bursátiles. A largo plazo, la mayoría de los fondos activos no logran batir al mercado de forma contundente. De hecho, son muy pocos los que lo hacen de forma sostenida en el tiempo.

Gestión pasiva vs. gestión activa ¿Cuál me conviene?

A la hora de elegir un fondo, solo nos interesan dos cosas: los beneficios que podamos llegar a obtener y las comisiones. Dos factores, directamente relacionados entre sí, que harán que nos decantemos por uno u otro modelo. Como ya hemos dicho, la gestión activa busca superar el mercado y, a priori, podría proporcionarnos más beneficios. Pero hay que tener muy presente el coste en forma de comisiones que pagaremos a cambio de contar con un equipo gestor. Este, opera de forma constante, en función de los movimientos del mercado, lo que podría significar obtener un rendimiento mayor de nuestro capital. Pero, a largo plazo, esas comisiones terminan reduciendo sensiblemente los posibles beneficios.

Además, hay que tener muy en cuenta el histórico, donde diferentes índices habrían conseguido rendimientos bastante decentes. Por último, cabe destacar que existen diversos estudios que afirman que el porcentaje de fondos activos capaces de superar al mercado más de 5 años correlativos no llega al 15%.

Por su parte, en la gestión pasiva, la inversión inicial realizada se mantiene durante un largo periodo de tiempo. Se trata de un modelo de inversión con menos costes derivados de las comisiones y con un funcionamiento muy sencillo. No son necesarios conocimientos previos de inversión y podemos realizar toda la gestión desde casa. Con un ordenador bastará para comprar y poder realizar un seguimiento del índice bursátil para comprobar el estado de nuestra inversión. ¿Y los inconvenientes de este tipo de gestión? El comportamiento en sí del propio fondo, si el índice de referencia baja, el fondo también lo hará.

En definitiva, todo pasa por que tengamos claros nuestros objetivos económicos y para qué queremos invertir. En base a ello, podemos optar por uno u otro tipo de gestión o combinarlos para alcanzar el rendimiento deseado. La gestión pasiva ha ido ganando popularidad en nuestro país por sus bajos costes de inversión que hacen que compita en rendimientos con la gestión activa.

al dia con evo