¿CUÁNDO TOCA LA CAMPANA?

El largo letargo de la volatilidad parece haber llegado a su fin. La volatilidad se ha despertado con fuerza en febrero, despertándonos a su vez de esta larga temporada de rentabilidades positivas.

La vuelta de la volatilidad ha sido generada por un dato de inflación más alto de lo esperado y por el miedo a que la Reserva Federal lo interprete como una señal de que las cosas van demasiado bien y puede empezar a cerrar el grifo del dinero gratis.

Actualmente una gran parte del mercado está formada por un tipo de operador nuevo, los famosos traders sistemáticos, o lo que es lo mismo algoritmos y software que lanzan ordenes de compra y de venta automáticas en el momento en que cualquier activo toque un determinado precio. Su horizonte de inversion es de corto plazo, o de muy corto plazo en determinados casos.

Es por esto por lo que consideramos importante explicar una serie de indicadores que aparecen mucho en la prensa y en los foros para que los entendáis. Algunos de estos indicadores constituyen la base del llamado análisis técnico y son utilizados por la mayoría de los traders sistemáticos.

Lo que sigue es una reseña de los indicadores más comunes y actuales:

• Deuda alemana

Generalmente la curva de los tipos de renta fija es el indicador de mayor confianza para los inversores. Hay que monitorizar el tipo de interés a 10 años: si supera el 1% lo más probable es que se vaya hasta el 1.7% con unas pérdidas elevadas para quien tenga renta fija de largo plazo. Actualmente estamos en 0.7% y con un leve soplo nos pasamos del 1%. El tema se complica más aún si el tipo de interés a 2 años es superior al tipo de interés a 10 años. En este caso lo que la historia nos indica es que entraremos en una fase de recesión.

• S&P 500

Wall Street sigue siendo la brújula que indica las tendencias en la dirección de las bolsas mundiales. Después de haber tocado a lo largo del mes de febrero 2.550 puntos ha vuelto a recuperar la cota de 2.700. Los expertos comentan que, si vuelve a bajar de los 2.600 puntos con un incremento del volumen de las ventas, se puede desplomar hasta 2.400 puntos (que representa un 10% de perdida). ¡Y a partir de allí … quien sabe dónde está el suelo!

• Euro Stoxx 50

Cuando la bolsa americana llora es bastante improbable que la europea sonría. Aquí el nivel a monitorizar es de 3.350 puntos: su ruptura haría que la bolsa bajara otro 10% hacia los 3.100 puntos.

• Euro

Y como no prestar atención a las cotizaciones de nuestra querida divisa: pasar del 1.30 supondría un empeoramiento para la economía europea. Te ponemos un ejemplo fácil para entender este empeoramiento: los americanos ya no vendrían de vacaciones a España, las empresas dejarían de contratar a trabajadores a lo largo del verano, los vuelos de Iberia se quedarían medio vacíos, y todo esto probablemente provocaría despidos y una subida de la tasa de desempleo.

• VIX

El VIX es el índice de volatilidad así terminamos por donde empezamos. ¿Qué niveles de volatilidad nos tienen que preocupar? En condiciones normales la volatilidad es nuestra amiga cuando está alrededor de 20, si sube de 25 y se mantiene ahí tiene que sonar tu campana de alerta.

¿DÓNDE ESTAMOS?

Afortunadamente los datos sobre las economías mundiales siguen siendo robustos y siguen sin presentarse riesgos en el horizonte. Por este motivo hoy nos hemos dedicado a analizar los indicadores de análisis técnico más comunes. No obstante, si no eres un robot o un trader profesional es mejor no escuchar estas indicaciones: ¡puede ser peligroso para tus ahorros!

Lo que puedes hacer es definir una estrategia de inversion a largo plazo en la cual se cumplan tus objetivos de rentabilidad con un nivel de riesgo con el que te sientas cómodo. ¿Y cuál es el nivel con el que me siento cómodo? El nivel que te deje dormir tranquilo, cada uno tenemos nuestro propio nivel.

Por cierto, ¡el día que toque la campana, porque en algún momento llegará, mucha sangre fría!

¡Hasta la próxima!

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