DE MÁXIMO EN MÁXIMO EN LAS BOLSAS GLOBALES
10/06/2024
Nuevo mes y nuevos máximos en varias bolsas globales, que concluyen de forma expeditiva la caída iniciada en abril.
No les vino mal a los mercados que a principios de mayo el banco central estadounidense les tranquilizara diciendo que era poco probable que su siguiente movimiento fuera de subida de tipos.
Tampoco perjudicó que la presidenta del BCE reiterara que espera bajar tipos un 0,25 % en junio y que tiene mucha confianza en que la inflación esté controlada.
¿Está la inflación controlada y han tocado máximos los tipos de interés?
Nadie lo sabe. Lo que sí sabe todo el mundo es que una nueva subida de la inflación y más subidas de tipos es justo lo que pasó en los años 1970.
Es verdad que lo que pasara en los años 1970 y lo que pase ahora no tiene por qué estar relacionado, pero cometer el mismo error dos veces sería muy humano y muy tonto a la vez. Quizás por eso las notas de la reunión de la Fed[1], publicadas a finales de mayo, desvelaron que varios miembros no descartan tener que volver a subir tipos.
A la analogía con los años 1970 se une que la confusión geopolítica en la que estamos sumidos no ayuda a aclarar el panorama de la inflación.
Así, el coctel geopolítico actual incluye unas elecciones sorpresa en Reino Unido al estilo de las españolas del año pasado; dos octogenarios [2] luchando por ser el nuevo presidente de EE.UU.; anuncios de nuevos aranceles o sanciones a China, Rusia o países de Oriente Medio cada semana; etc.
Una pared de preocupación o no
Que haya tantas preocupaciones es malo para los bancos centrales, pero no tiene por qué ser malo para los mercados. Como vimos en el pasado, el dicho de: “los mercados escalan una pared de preocupación” existe por algo.
No obstante, no parece que los mercados estén preocupados por esos temas. De hecho, en mayo han vuelto a producirse episodios de especulación similares a los vividos en 2021.
El más “divertido” o “penoso”, según como lo veamos, ha sido la subida de más de 150 % en dos días y la bajada de -62 % en los siguientes 7 días de Gamestop. ¿El detonante? La publicación de un “meme” en Twitter por parte de una persona implicada en la especulación de 2021 y que llevaba años sin publicar.
No deja de ser curioso que la bolsa pueda ser a la vez un casino y una gran forma de construir riqueza de forma paciente. De nosotros dependerá utilizarla de la segunda forma, dado que de la primera es improbable que acabemos bien.
[2] Este año Trump cumple 78 años y Biden 82 años.
¿AÚN NO ESTÁS SUSCRITO A INVERTIPS?
No te pierdas nada de nuestra newsletter sobre actualidad, lecciones y curiosidades de inversión. ¡No tienes que ser cliente de EVO!