HIC SUNT DRACONES

En la antigüedad era costumbre que en los mapas hubiera dibujos de serpientes y dragones y la frase “Hic Sunt Dracones”[1] encima de los territorios desconocidos. Eso no quería decir que hubiera dragones, sino que la incertidumbre si te aventurabas en esas zonas era muy alta. Pese a que ahora ya sabemos lo que hay realmente en esas zonas, el futuro sigue siendo tan incierto como antiguamente, especialmente en un momento como el actual.

¿Cómo están los mercados?

En general, los mercados siguen mostrándose inmunes a esa incertidumbre, ignorando no solo el aumento en contagios[2], sino también asuntos como el Brexit, la guerra comercial con China o las elecciones americanas. Esto pasa en buena parte gracias a la decisiva actuación de los políticos y de los bancos centrales y a la recuperación económica que ha seguido a dicha actuación.

En EE.UU., las ayudas han sido tan altas que mucha gente ha estado cobrando más dinero en el paro de lo que solían cobrar trabajando. Esto no solo ha ayudado a la tasa de ahorro, sino también al consumo y a los datos de empleo posteriores.

En Europa, el gran avance se ha producido con la mayor integración fiscal de la Unión Europea, como resultado de los acuerdos para otorgar subsidios a los países más afectados por la pandemia. Esto son buenas noticias para países como España e Italia y ha hecho que el euro levante un poco la cabeza.

En el frente de los bancos centrales, lo más destacable fueron las palabras del presidente del americano: “no estamos pensando en subir los tipos, ni siquiera estamos pensando en pensar en subir los tipos”. Está claro que estos banqueros centrales no solo imprimen dinero, también son los “Jedi” del lenguaje.

Ya dijimos hace meses que todo esto era posible. Sin embargo, lo complicado es recuperar todo lo perdido, es como si nos hubieran metido 10 goles y ahora hubiéramos metido 8, nos sentimos mucho mejor porque la tendencia es positiva, pero seguimos perdiendo 8-10[3] y hay que terminar la remontada.

El problema de cara a esa remontada no es solo que los contagios estén subiendo bastante con la reapertura, sino también una cosa que los economistas llaman shock simultaneo de oferta y demanda.

Esos “palabros” tan sofisticados quieren decir que si antes había 5 trenes al día que iban a nuestro pueblo, ahora Renfe ha sacado solo 1, con la idea de ir poniendo más conforme se vaya llenando. El problema es que ese tren sale a las 9 de la mañana y nosotros queremos ir a las 3 de la tarde, por lo que nos vamos en coche. Eso hace que Renfe tarde en sacar más trenes porque no se llenan los que hay y el círculo vicioso continúa.

Con independencia de lo que haga Renfe, lo que está claro es que las vacaciones las vamos a disfrutar como si hubiéramos estado encerrados 3 meses, porque así ha sido. No obstante, cuando volvamos en septiembre no está muy claro qué nos vamos a encontrar y es por eso por lo que en nuestro calendario, al lado de la boda que no sabemos si se va a celebrar o de la vuelta al cole que no sabemos si se va a producir, debería poner “Hic Sunt Dracones”.

¡Buen verano a todos!

[1] Aquí hay dragones.

[2] Especialmente elevado en EE. UU.

[3] Una vez más recordamos que hablamos a nivel global, donde EE. UU. pesa mucho. En España seguramente vamos perdiendo por más goles.

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