¡CURIOSIDADES BAJO LA SOMBRILLA!
07/08/2018
Agosto es el mes de playa por antonomasia y por eso nuestra newsletter de actualidad tiene una edición especial, más frívola de lo normal. Hoy os vamos a deleitar con una lectura a la altura de “Cuore”, hablando de los trapos sucios de los robots que operan en los mercados.
Posiblemente pocos somos conscientes de que el 75% de las transacciones en el mercado americano están generadas por lo que llaman “negociación automática de alta frecuencia” (dicho en pocas palabras, robots) y que en Europa este porcentaje está acercándose al 50%.
¿Qué significa eso? ¿Cómo funciona? ¡Socorro!
Pues el caso es que hay matemáticos que han desarrollado modelos cuantitativos capaces de procesar muy rápido cantidades ingentes de datos sobre órdenes incluso antes de que lleguen al mercado y, a partir de eso, generar órdenes que se ejecutan en microsegundos. Para que os hagáis una idea, el movimiento de cierre del párpado de nuestro ojo dura 50.000 microsegundos, ¡y los mejores robots ejecutan una orden de compra en solo 50 microsegundos!
Parece ser que la velocidad de ejecución de dichas órdenes depende no solo de los programas y ordenadores, sino también de la calidad de los cables de fibra óptica y de los kilómetros de distancia entre los servidores de los matemáticos y los de la bolsa.
Tanto es así que estas empresas se pegan por pagarle a las bolsas para poner sus servidores al lado de los suyos, dado que cada metro cuenta para que tu orden llegue antes que las de otros. Hay empresas que se han gastado millones de dólares para poder utilizar los mejores cables de fibra óptica y reducir su tiempo de transmisión desde 17 a 13 microsegundos.
Y es que cada microsegundo se convierte en “microdinero” y esa fracción de céntimo multiplicada por un elevado volumen de órdenes acaba convirtiéndose en un ingreso importante.
¿Quién ha implementado y explotado esta forma de operar?
Entre los más conocidos cabe nombrar a Ken Griffin, presidente de Citadel, una conocida gestora de fondos alternativos que mueve más del 10% de las negociaciones diarias en la bolsa americana. Ken ha sido uno de los pioneros en la aplicación de modelos cuantitativos al estudio de los datos sobre órdenes.
Pero vamos a abrir un poco más la sección “Cuore”, que si no esto pierde interés.
Resulta que el escándalo de las últimas elecciones americanas ha puesto también el foco sobre Renaissance Technologies, uno de los mayores actores en este mundo de la inversión tecnológica. Sus algoritmos tienen fama de ser los mejores del mundo, fama que no ha hecho más que aumentar tras el escándalo de Cambridge Analytica, empresa en la cual es socio uno de sus directivos.
Además, no contentos con todo esto, muchas veces estos matemáticos e informáticos juegan a generar datos falsos que envían al mercado para engañarse los unos a los otros.
Por ejemplo, introducen un gran número de órdenes de compra y de venta al mercado de forma simultánea para que los otros robots pierdan un poco de tiempo procesando esta información inútil y falsa, con el objetivo de que no se den cuenta de lo que quieren comprar en realidad, que caigan en trampas y compren títulos equivocados o que generen transacciones en el mercado (movimientos cuyo nombre técnico, es “quote stuffing”, “spoofing” y “churning”).
Así que si agosto se convierte en un mes movidito, no solo ya sabes de quien es la culpa, sino que con estos conceptos básicos te vas a lucir en las cenas con tus amigos.
¡Nos vemos en septiembre, disfruta mucho de las vacaciones!
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