LA INVERSIÓN Y EL VASO MEDIO VACÍO
25/09/2023
Dos vendedores de zapatos viajaron a África a principios del siglo XX para abrir negocio y su respuesta no pudo ser más diferente.
Uno envió un telegrama diciendo: “La situación es desastrosa, la gente no lleva zapatos”. El otro escribió diciendo: “Oportunidad histórica, no llevan zapatos, todavía”.
Los dos estaban mirando el mismo vaso, pero uno lo veía medio vacío y el otro medio lleno.
El ser pesimista u optimista por naturaleza marca mucho cómo afrontamos la inversión, por eso hoy vamos a hablar de pesimismo y el mes que viene de optimismo.
¿Por qué son más comunes las predicciones pesimistas que las optimistas en los mercados financieros?
La razón más importante de todas es que nuestro objetivo más básico es sobrevivir.
Para sobrevivir debemos tener más miedo a perder cosas que ambición por ganarlas. Tener dinero de sobra está bien, pero lo realmente importante es tener suficiente dinero para sobrevivir. El pesimismo nos ayuda mucho en este aspecto.
Por eso el optimismo suena a alguien intentando vendernos la moto, mientras que el pesimismo suena a alguien intentando ayudarnos.
De hecho, el pesimismo no solo es más común, sino que también parece más inteligente y cautivador. La razón es que el pesimismo vive de la extrapolación de tendencias que ya existen y por eso es fácil de visualizar.
Si extrapolamos el aumento de deuda de los gobiernos, es fácil calcular el momento en el que no podrán pagarla.
Si extrapolamos la comida que generamos frente al número de personas de la tierra, es fácil calcular el momento en el que no habrá comida para todos.
Si extrapolamos las caídas del mercado en el mínimo, es fácil calcular el día en el que nos quedaremos sin dinero.
Lo que no tienen en cuenta esas extrapolaciones es el ingenio humano, los incentivos que tiene la gente para resolver los problemas y mejorar su situación al hacerlo.
Por ejemplo, a finales del siglo XIX el aumento de excrementos de caballo causó una gran preocupación en ciudades como Londres o Nueva York, dado que de seguir la tendencia serían ciudades inhabitables en pocas décadas. Era fácil imaginar eso pasando, porque día a día se veían más excrementos en las calles, lo que no era fácil imaginar era que inventaríamos el coche y se resolvería el problema.
Y luego está el hecho de que hay mucha gente que suena pesimista, pero no lo es. Gente que habla de forma pesimista porque piensa que la situación de todo el mundo va a empeorar, pero que invierte de forma optimista porque piensa que su situación y la de sus inversiones va a mejorar.
¿Es siempre malo el pesimismo en los mercados financieros?
El pesimismo ciego de los agoreros es siempre malo. No obstante, tener un poco de pesimismo nos ayuda a ser críticos y no optimistas ciegos.
En este sentido, el pesimismo es bueno si nos ayuda a evaluar las inversiones para asegurarnos de que tienen sentido y no son un fraude.
El pesimismo es bueno si nos ayuda a identificar y evitar las zonas más sobrevaloradas de los mercados financieros.
El pesimismo es bueno si nos ayuda a tener bajas expectativas y, por lo tanto, nos ayuda a terminar gratamente sorprendidos.
Como veremos el mes que viene, el secreto es encontrar el equilibrio entre optimismo y pesimismo. Encontrarlo lleva a combinaciones tan imbatibles como The Beatles, donde Paul McCartney dice:
I’ve got to admit it’s getting better / Tengo que admitir que está mejorando
A little better all the time / Un poco mejor todo el tiempo
e inmediatamente después John Lennon contesta:
It can’t get no worse / No puede empeorar más.
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